Re : les IA à la con
Tu analyses l'IA comme un SaaS classique alors que le marché la price comme une infrastructure layer. Si tu regardais AWS en 2005 avec les métriques d'un hébergeur web, ça ne faisait probablement aucun sens non plus. Le vrai bet n'est pas l'abonnement à 15€/mois, c'est la capture d'une partie de la productivité mondiale via une nouvelle computing stack. C'est extrêmement spéculatif, mais ce n'est pas pour autant une fumisterie.
le truc c'est qu'on est pas dans du pur digital, on est sur des montagnes de capex et donc des free cashflow de merde pour les 20 prochaines années même si demain le marché accepte de payer pour l'ia et qu'on en trouve partout en mode vente forcée.
En gros sur ces IPO on est juste en train de faire rentrer dans leurs frais les mecs qui se sont jetés dessus, faire en sorte de garder les lumières allumées quelques temps en priant pour que l'on trouve le modèle économique qui va bien sur un marché ultra concurrentiel sur lequel un nouvel arrivant peut changer la donne en 20 secondes en sortant plus d'intelligence à puissance de calcul identique.
Le risque de parier sur le mauvais cheval est énorme parce que pas toutes les boutiques sortiront vivantes.
Et je parle pas des montages financiers rigolos à base des capex et dettes qui sont pas dans la boite qui fait l'ipo mais une joint minoritaire opaque qu'il faudra bien rembourser plus tard.
